בשוק ההון, קבלת החלטות מבוססת לרוב על שתי שיטות מרכזיות – ניתוח פונדמנטלי וניתוח טכני.
בעוד שהראשונה מתמקדת בביצועים הפיננסיים של החברה, השנייה מתמקדת בהתנהגות השוק ובתנועות המחירים.
ניתוח טכני הוא אחד הכלים הפופולריים ביותר בקרב סוחרים לטווח קצר, והוא מאפשר לזהות מגמות, תבניות וסימנים מקדימים לשינויי מחירים.
איך זה עובד? האם זו שיטה אמינה? ומהם היתרונות והחסרונות של הניתוח הטכני?
תוכן עניינים
מה זה ניתוח טכני?
ניתוח טכני הוא שיטה לניתוח מחירי נכסים פיננסיים (כגון מניות, מט”ח וסחורות) באמצעות גרפים, דפוסים סטטיסטיים ומדדים טכניים.
השיטה מניחה שמחירי הנכסים בשוק מושפעים מהתנהגות הסוחרים, ולכן על ידי ניתוח עבר המחירים, ניתן לזהות דפוסים החוזרים על עצמם ולחזות את תנועת המחיר העתידית.
הנחת היסוד של השיטה:
ניתוח טכני מבוסס על כמה עקרונות מרכזיים:
✅ המחיר משקף את כל המידע הקיים בשוק – כלומר, אין צורך לבדוק נתונים פיננסיים של החברה.
✅ היסטוריה נוטה לחזור על עצמה – התנהגות הסוחרים יוצרת דפוסים שניתן לזהות ולנצל.
✅ השוק נע במגמות – המחיר נוטה לנוע למעלה (מגמת עלייה), למטה (מגמת ירידה) או לרוחב (דשדוש).
מי משתמש בניתוח טכני?
סוחרי יום (Day Traders)
סוחרי סווינג (Swing Traders)
משקיעים שמשלבים בין ניתוח טכני לפונדמנטלי
איך עושים ניתוח טכני בפועל?
ניתוח טכני אינו רק התבוננות בגרף אלא שיטה מבוססת כללים ברורים, הכוללת קריאה מעמיקה של נתוני המחיר, מחזורי המסחר ואיתותי הכניסה והיציאה. בואו נצלול לשיטה המלאה:
1️⃣ קריאת גרפים – הבסיס להבנת תנועת השוק
סוגי גרפים עיקריים
בניתוח טכני, משתמשים בעיקר בשלושה סוגי גרפים:
- גרף קווי (Line Chart) – מציג קו מחובר בין מחירי הסגירה של המניה לכל תקופה. מתאים להסתכלות כללית על מגמות.
- גרף עמודות (Bar Chart) – מציג כל תקופה כעמודה עם מידע על מחירי הפתיחה, הסגירה, השיא והשפל.
- גרף נרות יפניים (Candlestick Chart) – הנפוץ ביותר, מכיוון שהוא מספק מידע חזותי ברור על מאבקי הקונים והמוכרים.
\ היתרון של נרות יפניים: הם מראים בצורה ברורה אם תקופה מסוימת הסתיימה בעלייה (נר ירוק) או בירידה (נר אדום), וניתן להיעזר בהם לזיהוי תבניות חוזרות.
2️⃣ זיהוי מגמות – להבין את הכיוון הכללי של השוק
מגמת עלייה (Uptrend)
כל שיא חדש גבוה מקודמו.
כל שפל חדש גבוה מהשפל הקודם.
נקודות כניסה מועדפות: קנייה לאחר תיקון קל במחיר.
מגמת ירידה (Downtrend)
כל שיא חדש נמוך מקודמו.
כל שפל חדש נמוך מהשפל הקודם.
נקודות כניסה מועדפות: מכירה בחסר (שורט) לאחר עלייה זמנית.
דשדוש (Sideways Trend)
מחיר המניה זז בטווח אופקי ללא מגמה ברורה.
ניתן לנצל לקנייה בחלק התחתון של הטווח ומכירה בחלק העליון.
קו תמיכה והתנגדות ברורים.
איך מזהים שינוי מגמה?
🔸 כאשר מחיר המניה חוצה קו מגמה משמעותי.
🔸 היווצרות תבניות היפוך כמו ראש וכתפיים, דאבל בוטום ודאבל טופ.
🔸 נפח מסחר גבוה בשינויי מגמה מעיד על אמינות התנועה.
3️⃣ מחזורי מסחר – לבדוק את עוצמת התנועה
מחזורי המסחר (Volume) הם אחד הפרמטרים הקריטיים בניתוח טכני, כי הם מספקים מידע על עוצמת המגמה:
נפח גבוה + מגמת עלייה = התחזקות המגמה.
נפח גבוה + מגמת ירידה = המשך ירידות.
נפח נמוך + מגמת עלייה = עלייה חלשה שעלולה להתהפך.
נפח נמוך + מגמת ירידה = אפשרות להתייצבות השוק.
טיפ לסוחרים:
אם מניה נמצאת ברמת תמיכה קריטית עם נפח מסחר נמוך, ייתכן שהשוק יתהפך כלפי מעלה בקרוב.
4️⃣ שימוש באינדיקטורים טכניים – להבין את עוצמת השוק
ניתוח גרפים לבד לא תמיד מספיק, ולכן משתמשים באינדיקטורים טכניים שמספקים אותות מסחר ברורים. הנה כמה מהחשובים:
ממוצעים נעים (Moving Averages)
משמשים כדי לזהות מגמות כלליות:
✅ EMA – ממוצע נע אקספוננציאלי (רגיש יותר לשינויים קצרים).
✅ SMA – ממוצע נע פשוט (משמש למעקב אחרי מגמות ארוכות טווח).
טיפ לסוחרים:
🔸 כאשר ממוצע נע לטווח קצר חוצה ממוצע נע לטווח ארוך מלמטה למעלה – איתות לקנייה.
🔸 כאשר ממוצע נע קצר חוצה ממוצע ארוך מלמעלה למטה – איתות למכירה.
RSI – זיהוי "קניית יתר" ו"מכירת יתר"
אינדיקטור Relative Strength Index נע בטווח 0-100:
🔹 מעל 70 = מצב של "קניית יתר" → ירידה צפויה.
🔹 מתחת 30 = מצב של "מכירת יתר" → עלייה צפויה.
דוגמה:
אם מניה נסחרת זמן רב מעל 70, זה עלול להעיד שהיא מתקרבת לירידה.
סטוקסטיקס (Stochastic Oscillator) – מומנטום מגמות
עוזר לזהות שינויי מומנטום:
🔸 אם קווי הסטוקסטיקס נמצאים מעל 80 = ייתכן תיקון כלפי מטה.
🔸 אם קווי הסטוקסטיקס מתחת ל-20 = ייתכן שינוי כלפי מעלה.
שימוש חכם: שילוב של סטוקסטיקס עם RSI מחזק את האיתותים ומפחית טעויות.
MACD – לזהות שינויי מגמה
Moving Average Convergence Divergence מורכב משני קווים:
🔹 כאשר MACD חוצה מלמטה למעלה – מגמת עלייה.
🔹 כאשר MACD חוצה מלמעלה למטה – מגמת ירידה.
שימוש נכון:
✅ אם MACD חוצה למעלה, RSI נמוך ויש תמיכה חזקה → כניסה לעסקת קנייה (לונג).
✅ אם MACD חוצה למטה, RSI גבוה ויש התנגדות → כניסה לשורט.
דוגמאות לניתוח טכני מוצלח
מגפת הקורונה ומניות הטכנולוגיה
בשנת 2020, היה ניתן לזהות שינוי מגמה משמעותי במניות כמו Amazon, Shopify ו-Wix, שהתאימו להתנהגות החדשה של הצרכנים (קניות אונליין).
ניתוח טכני על מדד ה-S&P 500
סוחרים רבים חזו תיקון בשוק לאחר ירידות חדות ב-2022, כאשר המדד הגיע לרמת תמיכה קריטית עם נפח מסחר גבוה, ו-RSI נכנס לאזור "מכירת יתר".
התרסקות מניות טסלה בדצמבר 2022
ניתוח MACD הצביע על חיתוך מטה + RSI גבוה, דבר שנתן איתות שורט מוצלח לסוחרים.
טיפים מתקדמים לניתוח טכני
✔ שלבו ניתוח טכני עם ניתוח פונדמנטלי – במיוחד במסחר לטווח בינוני-ארוך.
✔ השתמשו בקווי תמיכה והתנגדות – הם מגדירים נקודות קריטיות במסחר.
✔ תרגלו מסחר בדמו לפני שאתם משקיעים כסף אמיתי.
✔ אל תיכנסו לעסקאות על סמך אינדיקטור אחד בלבד.
✔ שימו לב להיקפי המסחר – מגמה ללא מחזורי מסחר היא פחות אמינה.
ניתוח פונדמנטלי מול ניתוח טכני – ההבדלים העיקריים
| היבט | ניתוח פונדמנטלי | ניתוח טכני |
|---|---|---|
| על מה מתבסס? | דוחות כספיים, רווחים, מאזנים, תחזיות שוק | גרפים, תנועות מחירים, אינדיקטורים |
| טווח זמן | השקעות ארוכות טווח | מסחר קצר טווח (ימים/שבועות) |
| מטרה | הערכת שווי כלכלי אמיתי של חברה | זיהוי מגמות ומחזוריות מחירים |
| מקורות מידע | דוחות כספיים, הודעות חברה, כלכלה עולמית | תבניות גרפיות, מחזורי מסחר, נרות יפניים |
יתרונות וחסרונות של ניתוח טכני
✅ יתרונות:
✔ פשטות ונגישות – לא צריך להיות רואה חשבון או כלכלן.
✔ מתאים למסחר לטווח קצר – מגמות ניתנות לזיהוי במהירות.
✔ שימוש אוניברסלי – אפשר לנתח מניות, מט”ח, מדדים ועוד.
❌ חסרונות:
❌ לא מתאים לטווח ארוך – לא משקלל גורמים כלכליים רחבים.
❌ רגישות לשוק תנודתי – עשוי לספק איתותים שגויים בזמן חדשות פתאומיות.
❌ לא "מנבא את העתיד" – הניתוח מבוסס על סטטיסטיקה ולא על ודאות.
אז איך מתחילים?
✔ בחרו גרף מחירים של מניה שאתם עוקבים אחריה.
✔ זהו את המגמות והמחזורים.
✔ השתמשו באינדיקטורים טכניים כמו RSI ו-MACD.
✔ תרגלו מסחר דמו (ללא כסף אמיתי) כדי להשתפר.
✔ שלבו את הניתוח הטכני עם ידע שוק רחב כדי להגדיל את הדיוק.
לסיכום
ניתוח טכני הוא כלי עוצמתי לסוחרים, במיוחד בטווח הקצר, אך הוא אינו תחליף לניתוח מעמיק של מצבה הכלכלי של החברה.
שילוב של ניתוח טכני ופונדמנטלי יאפשר לכם לקבל החלטות השקעה מושכלות ולמקסם את פוטנציאל הרווח שלכם.
