תוכן עניינים
אז מה זה בעצם ריוורס ספליט?
ריוורס ספליט הוא תהליך שבו חברה מאחדת מספר מניות קיים למספר קטן יותר של מניות, כאשר ערך כל מניה חדשה עולה בהתאם.
במילים אחרות – לא מדובר בשינוי בשווי החברה, אלא רק בדרך בה המניות שלה מחולקות.
דוגמה:
אם יש לכם 1,000 מניות שמחיר כל אחת מהן הוא 10 ש"ח, ובוצע ריוורס ספליט ביחס של 10 ל־1 – תקבלו 100 מניות בלבד, שכל אחת מהן שווה עכשיו 100 ש"ח.
שווי ההחזקה הכולל? נשאר זהה.
למה שחברה תעשה דבר כזה?
יש לא מעט סיבות לבצע ריוורס ספליט, והן לא תמיד מעידות על חדשות טובות. לפעמים זו דרך להציל את המניה ממצב בעייתי, ולפעמים זו מניפולציה שיווקית. הנה כמה מהסיבות העיקריות:
1. עמידה בדרישות רישום בבורסה
בורסות גדולות, כמו נאסד"ק, דורשות שמניה תיסחר מעל ערך מינימלי (למשל, דולר אחד).
חברה שהמניה שלה נחלשה לאורך זמן עלולה להימחק מהמסחר – ולכן מאחדים מניות כדי להעלות את המחיר הנקוב שלהן.
2. ניסיון לשדר "חוזק" פסיכולוגי
מניה שמחירה נמוך מאוד (מתחת ל־5 דולר, למשל) עלולה להיתפס כמניה זולה או אפילו כ"מניית זבל".
איחוד מניות מעלה את המחיר כלפי חוץ – גם אם לא באמת השתנה דבר בשווי החברה.
3. למשוך משקיעים מוסדיים
קרנות ופמילי אופיסים לרוב משקיעים רק במניות שעומדות בסף ערך מינימלי. ריוורס ספליט נועד להחזיר את החברה לרדאר של הגופים האלו.
4. אחרי פיצול חברה או ספין־אוף
אם חברה עברה פירוק או פיצלה חלק מהפעילות שלה – מחיר המניה עלול לצנוח, וריוורס ספליט נועד לייצב את התמונה החיצונית.
5. רגולציה ומבנה שליטה
לעיתים חברות רוצות לצמצם את מספר בעלי המניות כדי לעמוד בתנאי רגולציה – ריוורס ספליט עוזר לעשות את זה ביעילות.
אז מה משתנה בפועל?
אתם תקבלו פחות מניות, אבל כל אחת מהן תהיה שווה יותר.
השווי הכולל של ההחזקה שלכם לא משתנה.
אין שינוי במס או בדיווח – זה תהליך טכני בלבד.
ביצוע ההתאמה נעשה אוטומטית על ידי הבנק, הברוקר או בית ההשקעות שלכם.
נשמע ניטרלי. אז למה זה מדליק נורות אדומות?
כאן זה נהיה מעניין – כי למרות שריוורס ספליט הוא אקט טכני, הוא לעיתים קרובות מעיד על בעיה עמוקה יותר:
מדובר בצעד של "כיבוי שריפות" – ניסיון להציל מניה שנמצאת בצניחה מתמשכת.
הרבה חברות שביצעו ריוורס ספליט – המשיכו לצלול לאחר מכן.
המשקיעים הוותיקים מריחים את זה – ולפעמים ממהרים לצאת מהשקעה רגע לפני שהמצב מחמיר.
יש גם מי שעושים שורט (הימור על ירידת מחיר) דווקא אחרי ריוורס ספליט, מתוך הבנה שהמהלך משדר מצוקה.
מצד שני – זה לא תמיד סימן רע
לפעמים, ריוורס ספליט הוא חלק מתהליך התחדשות אמיתי: שינוי הנהלה, תוכנית הבראה, מיזוג או מעבר לשוק חדש. לכן לא כדאי לקפוץ למסקנות – אלא לבדוק את ההקשר הכללי שבו נעשה המהלך.
לסיכום – מה זה אומר לגביך כמשקיע?
✅ אם אתה מחזיק במניה שביצעה ריוורס ספליט – אל תבהל. בדוק את הסיבות האמיתיות מאחורי המהלך.
✅ אם אתה שוקל להיכנס למניה אחרי ריוורס ספליט – חקור טוב טוב את הרקע, אל תתפתה רק מהמחיר החדש.
✅ אם אתה רואה שהריוורס ספליט הוא חלק מדפוס של ירידות, מחיקות וניסיונות "איפור" – זו נורת אזהרה.
