רובנו רגילים לחשוב שכדי להרוויח מהשקעה במניות, אנחנו צריכים שהמחיר יעלה. אבל בשוק ההון, המציאות הרבה יותר גמישה – אפשר גם להרוויח כשהמניה יורדת. איך עושים את זה? בעזרת פעולה שנקראת שורט, או בעברית – מכירה בחסר.
תוכן עניינים
מה זה שורט?
עסקת שורט היא מצב שבו אתם מוכרים מניה שלא באמת בבעלותכם, מתוך ציפייה שהיא תרד – ואז קונים אותה מחדש במחיר נמוך יותר. ההפרש בין המחיר שבו מכרתם לבין המחיר שבו קניתם – זה הרווח שלכם.
איך זה אפשרי? פשוט מאוד: אתם בעצם שואלים את המניות מגוף פיננסי (ברוקר/בית השקעות), מוכרים אותן, ואז כעבור זמן – קונים אותן חזרה ומחזירים לו. אם בינתיים המחיר ירד – הרווחתם. אם המחיר עלה – הפסדתם.
דוגמה פשוטה:
נניח שמחיר מניה של חברה מסוימת הוא 100$. אתם מזהים שהחברה בצרות ומחליטים לעשות עליה שורט:
אתם “שואלים” 100 מניות מהברוקר, ומוכרים אותן בשוק → קיבלתם 10,000$
שבוע אחרי זה, המניה יורדת ל־80$
אתם קונים מחדש את אותן 100 מניות ב־8,000$ ומחזירים לברוקר
נשארתם עם רווח של 2,000$
ומה אם טעיתם? נגיד שהמניה עלתה ל־120$:
כדי להחזיר את אותן 100 מניות – תצטרכו לשלם 12,000$
הפסדתם 2,000$
איך עושים שורט בפועל?
פותחים חשבון מסחר בגוף שמאפשר עסקאות שורט – לא כל בנק או בית השקעות בישראל מציע את האפשרות.
חותמים על הסכמי שורט – כי זו פעולה שמצריכה הרשאה מיוחדת.
בודקים זמינות מניות לשורט – לא כל מניה זמינה, צריך שתהיה “נזילות להשאלה”.
מבצעים את הפעולה במערכת המסחר – בלחיצת כפתור, הגוף הפיננסי משאיל לכם את המניות, מוכר אותן בשמכם, ואתם מתחייבים להחזירן בהמשך.
ברוקרים אמריקאיים או בינלאומיים (כמו IBKR) לרוב מאפשרים שורט על מגוון רחב של מניות, בעוד שבישראל ההיצע מצומצם יותר.
מהם הסיכונים בעסקת שורט?
הסיכון בעסקת שורט שונה מהשקעה רגילה:
כשהשקעתם במניה רגילה (לונג), ההפסד המקסימלי הוא 100% – אם המניה תקרוס לאפס.
בשורט, ההפסד עלול להיות אינסופי – כי אין גבול לעלייה של מניה.
דוגמה דרמטית:
עשיתם שורט על מניה ב־100$, והיא טסה ל־400$ בגלל חדשות מפתיעות.
כדי להחזיר את המניות – תשלמו פי 4 מהסכום שקיבלתם ממכירתן. כלומר, הפסד של 300%.
לכן – שורט דורש ניהול סיכונים קפדני. תמיד כדאי להציב פקודת סטופ-לוס כדי להגביל את ההפסד.
מה זה שורט סקוויז?
שורט סקוויז (Short Squeeze) הוא תופעה שבה מניה מזנקת בגלל שיש יותר מדי עסקאות שורט פתוחות.
מה שקורה זה כך:
משקיעים רבים שורטו מניה, וציפו לירידה.
במקום זאת, המניה מתחילה לעלות – אולי בגלל חדשות טובות או מניפולציה בשוק.
כל השורטיסטים ממהרים לסגור פוזיציה ולקנות את המניה בחזרה → וזה מייצר ביקוש עצום → שמזניק את המחיר עוד יותר.
זו בדיוק הסיבה לכך שמניה יכולה “להתפוצץ למעלה” בלי סיבה עסקית ברורה – רק כי שחקני שורט נלחצים לסגור פוזיציות.
דוגמה מפורסמת: GameStop ב־2021 – שורט סקוויז אייקוני שגרם למשקיעים מוסדיים להפסיד מיליארדים.
שורט כהגנה על תיק ההשקעות
שורט זה לא רק הימור על ירידות – הוא יכול לשמש גם כלי גידור.
נניח שיש לכם תיק השקעות גדול ואתם חוששים מירידות בטווח הקצר – במקום למכור הכול, אפשר לבצע שורט ממוקד על מניות שצפויות להיפגע, ובכך לפצות על הפסדים פוטנציאליים בחלקים אחרים בתיק.
לסיכום – שורט הוא כלי חכם, אבל מסוכן
עסקת שורט מאפשרת להרוויח גם כשמחירי מניות יורדים – אבל דורשת הבנה, ניסיון וזהירות.
בשונה מהשקעות רגילות, כאן אתם "חייבים" את המניות, וההפסדים עלולים להיות גבוהים בהרבה ממה שהשקעתם.
מי שמכיר את השוק, יודע לזהות מצבים של חולשה זמנית במניה, ועובד עם כלים לניהול סיכון – יכול להשתמש בשורט ככלי רווחי ומדויק.
