שוק ההון מלא בהזדמנויות השקעה מגוונות, ואחת מהן היא המניות הדואליות – מניות של חברות שנסחרות בשתי בורסות שונות בו זמנית.
המודל הזה מאפשר לחברות ישראליות להגדיל את הנגישות שלהן למשקיעים ברחבי העולם, לגייס הון בקלות רבה יותר ולהרחיב את החשיפה שלהן לשווקים זרים.
אבל מעבר לזה, המשקיעים עצמם יכולים לנצל את המסחר הדואלי כדי להרוויח מהפרשי מחירים (ארביטראז') בין הבורסות – וכאן בדיוק נפתח חלון ההזדמנויות שלך!
תוכן עניינים
מה זו מניה דואלית?
מניה דואלית היא מניה של חברה שנסחרת במקביל בשתי בורסות שונות – אחת מהן במדינת האם והשנייה בבורסה זרה.
דוגמה מהחיים:
✔️ מניות כמו טבע (TEVA), נייס (NICE) ו-פריגו (PRGO) נסחרות גם בבורסה בתל אביב וגם בוול סטריט.
✔️ חברה ישראלית כמו אלביט מערכות (ESLT) נסחרת גם בבורסת ת"א וגם בניו יורק.
המשמעות היא שמחיר המניה יכול להשתנות בין שתי הבורסות בהתאם לשעות המסחר, לשווי הדולר ולשיקולי ביקוש והיצע.
איפה נסחרות מניות ישראליות?
הבורסות בהן ניתן לבצע רישום כפול למניות דואליות:
✔️ בורסת ניו יורק (NYSE)
✔️ נאסד"ק (NASDAQ)
✔️ הבורסה בלונדון (LSE)
חשוב לדעת:
✔️ חברה שרוצה לבצע רישום כפול חייבת להיות נסחרת לפחות שנה בבורסה אחת לפני שתוכל להצטרף לאחרת.
✔️ אם החברה צעירה, עליה להציג שווי שוק של 150 מיליון דולר לפחות כדי להירשם.
✔️ לחברות קטנות (SMALL CAP) יש אפשרות להירשם אם יש להן הון מינימלי של 38 מיליון דולר.
למה חברות רוצות להפוך לדואליות?
✔️ גישה לשוק זר וגדול יותר – משקיעים מכל העולם יכולים לקנות את המניה.
✔️ גיוס הון בקלות – חברה שנסחרת גם בארה"ב יכולה למשוך קרנות השקעה אמריקאיות גדולות.
✔️ מחזורי מסחר גבוהים יותר – יותר משקיעים = יותר נזילות למניה.
✔️ חשיפה למשקיעים זרים – קרנות וקרנות פנסיה בחו"ל יכולות להשקיע במניה.
✔️ מסחר כמעט 24/7 – בזכות הפרשי השעות בין המדינות, המניה יכולה להיסחר שעות רבות ביום.
דוגמה:
חברה טכנולוגית ישראלית רוצה לגייס הון ולהרחיב את עסקיה. במקום להסתמך רק על הבורסה הישראלית, היא רושמת את מניותיה גם לנאסד"ק – מה שמאפשר לה לקבל הון ממשקיעים אמריקאים ולהגדיל את השווי שלה.
איך מניות דואליות יוצרות הזדמנויות לרווח?
כאן נכנס לתמונה אחד המושגים הכי מסקרנים בשוק ההון: ארביטראז'!
מה זה ארביטראז' במניות דואליות?
ארביטראז' הוא ניצול פערי מחירים בין הבורסה הישראלית לבורסה הזרה כדי להרוויח.
✔️ אם מניה מסוימת נסחרת במחיר גבוה יותר בארה"ב מאשר בישראל – אפשר לקנות אותה בזול בת"א ולמכור ביוקר בוול סטריט.
✔️ אם ההפך קורה – אפשר לקנות אותה בארה"ב ולמכור ברווח בישראל.
📍 דוגמה: איך זה עובד בפועל?
נניח שמניית נייס (NICE) נסחרת בבורסה בת"א במחיר של 600 ₪, אבל בבורסה האמריקאית המחיר שלה, לאחר חישוב הפרשי מטבע, הוא 650 ₪.
מה המשקיעים יעשו?
1️⃣ יקנו את המניה בבורסה הישראלית (בזול).
2️⃣ ימכרו אותה מידית בבורסה האמריקאית (ביוקר).
3️⃣ ירוויחו את ההפרש – 50 ₪ על כל מניה!
שימו לב!
הזדמנויות כאלה קיימות לזמן קצר מאוד, כי השוק מתקן את עצמו במהירות.
מתי אפשר לסחור במניות דואליות?
✔️ שעות המסחר בבורסה בת"א – 10:00 עד 17:25 (שעון ישראל).
✔️ שעות המסחר בוול סטריט – 16:30 עד 23:00 (שעון ישראל).
חפיפה במסחר:
✔️ החפיפה בין השווקים מתקיימת בין 16:30 ל-17:25, בזמן שהבורסה בת"א נסגרת וזו בארה"ב נפתחת.
✔️ סוחרים מנוסים מנצלים את השעה הקריטית הזאת כדי לזהות פערי ארביטראז'.
סיכום – איך לנצל מניות דואליות לטובתך?
סיכום – איך לנצל מניות דואליות לטובתך?
✔️ מניות דואליות נסחרות בשתי בורסות שונות, מה שמאפשר גיוס הון בינלאומי ושיפור הנזילות.
✔️ משקיעים יכולים להרוויח מהפרשי מחירים (ארביטראז'), אך ההזדמנות קיימת לזמן קצר בלבד.
✔️ זמן המסחר החופף בין ת"א לוול סטריט – בין 16:30 ל-17:25 – הוא הקריטי ביותר לזיהוי פערים.
✔️ סיכון מול רווח – מי שיודע לזהות פערי ארביטראז' בזמן הנכון יכול להרוויח סכומים נאים במהירות.
שורה תחתונה:
🔹 אם אתה רוצה לנצל מניות דואליות לטובתך – עקוב אחרי מחירי המניות בשתי הבורסות ולמד לזהות הזדמנויות!
