אם אתם עוקבים אחרי מדורי הכלכלה או משקיעים בשוק ההון, בטח נתקלתם במושג "מניה דואלית". אבל מה זה בדיוק אומר ולמה זה כזה חשוב?
תוכן עניינים
מהי מניה דואלית ולמה זה חשוב למשקיעים?
מניה דואלית היא מניה של חברה שנסחרת בשתי בורסות שונות במקביל – בדרך כלל, אחת מהן היא מדינת האם של החברה והשנייה היא בורסה זרה גדולה כמו זו של ניו יורק או לונדון. המשמעות היא שהמניה זמינה לקנייה ומכירה ביותר משוק אחד, מה שיכול להשפיע על המסחר בה ולפתוח הזדמנויות מעניינות למשקיעים.
איפה נסחרות מניות ישראליות בחו"ל?
לפי חוק ניירות ערך בישראל, חברות ישראליות יכולות להיסחר במספר בורסות בינלאומיות, ביניהן:
הבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE)
הבורסה בניו יורק (NYSE)
נאסד"ק (NASDAQ)
הבורסה בלונדון (LSE)
למשל, חברת טבע (TEVA) היא אחת הדוגמאות הבולטות לחברה ישראלית שנסחרת במקביל בתל אביב ובניו יורק.
איך חברה הופכת לדואלית?
כדי שחברה תוכל להיסחר בשתי בורסות, היא צריכה לעמוד בכמה תנאים:
החברה צריכה להיסחר לפחות שנה אחת בבורסה מסוימת לפני שתוכל לבצע רישום כפול בבורסה נוספת.
אם החברה עדיין לא השלימה שנה של מסחר, עליה להציג שווי שוק של לפחות 150 מיליון דולר.
חברות הנסחרות במדדים כמו SMALL CAP בנאסד"ק, נדרשות להון מינימלי של 38 מיליון דולר.
היתרונות של מניה דואלית
יש כמה יתרונות משמעותיים לחברה דואלית:
✔ נזילות גבוהה יותר – המסחר מתנהל ביותר מזירה אחת, מה שיכול להגדיל את כמות העסקאות ולמשוך יותר משקיעים.
✔ יכולת לגייס הון בשווקים בינלאומיים – יותר משקיעים שיכולים לקנות את המניה משמע גישה למקורות מימון נוספים.
✔ חשיפה גדולה יותר – החברה מקבלת חשיפה רחבה יותר לשווקים זרים ולמשקיעים מחוץ לישראל.
✔ גמישות במסחר – המסחר במניה מתאפשר במשך יותר שעות במהלך היממה, מכיוון שהבורסות פועלות בשעות שונות.
רשימת מניות דואליות בולטות
נכון להיום, יש למעלה מ-70 חברות ישראליות הרשומות למסחר כפול. הנה כמה דוגמאות:
| שם החברה | סימול בבורסה האמריקאית |
|---|---|
| טבע | TEVA |
| נייס | NICE |
| טאואר | TSEM |
| סלקום | CEL |
| פריגו | PRGO |
| קמטק | CAMT |
| אלביט מערכות | ESLT |
| גילת לוויינים | GILT |
איך מניה דואלית מאפשרת יצירת רווח באמצעות ארביטראז'?
ארביטראז' הוא מצב שבו נוצר פער מחירים בין אותו נכס פיננסי בשווקים שונים, מה שמאפשר למשקיעים לנצל את הפער הזה כדי להרוויח.
לדוגמה: אם מניית כיל (ICL) נסחרת בתל אביב במחיר של 30 ש"ח, אבל בבורסת ניו יורק היא נסחרת לפי שווי של 32 ש"ח בשער הדולר הנוכחי, יש כאן פער ארביטראז' של 2 ש"ח למניה. משקיעים יכולים לקנות את המניה בבורסה הזולה ולמכור אותה בבורסה היקרה, ולגרוף את הרווח שנוצר מההפרש.
איך לזהות ולנצל הזדמנויות ארביטראז'?
בדקו את מחירי המניה בבורסות השונות – השוו את מחיר המניה בישראל מול ארה"ב או לונדון.
נצלו את זמני החפיפה בין הבורסות – הזמן שבו גם תל אביב וגם ניו יורק פועלות יחד מאפשר לזהות פערים ולבצע עסקאות מהירות.
פלטפורמות מסחר מקצועיות – יש תוכנות מסחר שיודעות לזהות הזדמנויות ארביטראז' באופן אוטומטי.
מהם הסיכונים במסחר בארביטראז'?
⚠ פערים קטנים מידי – אם ההפרש במחיר לא משמעותי, הרווח עלול להימחק בגלל עמלות מסחר והמרות מטבע.
⚠ תזמון קריטי – אם לא פעלתם מהר מספיק, הפער ייסגר והזדמנות הרווח תיעלם.
⚠ שינויי שערי מטבע – אם אתם סוחרים בבורסה זרה, תנודות בשער הדולר או האירו עלולות להשפיע על הרווח שלכם.
סיכום – האם כדאי להשקיע במניות דואליות?
מניות דואליות מציעות יתרונות רבים הן לחברות עצמן והן למשקיעים, כולל נזילות גבוהה, גיוס הון ויכולת לסחור במניות במשך שעות רבות יותר. בנוסף, אפשר לייצר רווחים חכמים באמצעות ארביטראז', אך חשוב לפעול בזהירות ולבחון היטב את השווקים.
