אם אתה מתעניין בשוק ההון, בין אם אתה משקיע מתחיל או סוחר מנוסה, בטוח נתקלת בביטוי "הרצת מניות".
אולי קראת על זה בחדשות, אולי שמעת על איזה מניה שהמריאה פתאום ונפלה כמו בלון מחורר. זה לא מקרי זה תוצאה של מניפולציות על השוק, ולמרות שזה קורה לא מעט, מדובר בעבירה פלילית חמורה.
במאמר הזה, נבין מה זה הרצת מניות, איך היא מתבצעת, איך היא משפיעה על השוק והכי חשוב – איך לא ליפול קורבן למניפולציות כאלה.
תוכן עניינים
מה זה הרצת מניות?
הרצת מניות היא פעולה מכוונת של גורמים שמנסים להשפיע בצורה מלאכותית על שערי המניות בבורסה. המטרה היא לגרום לאחרים לחשוב שיש התעניינות אמיתית במניה מסוימת, למשוך משקיעים להיכנס אליה, ואז – "לזרוק" עליהן את המניות ולהרוויח על חשבונם. בפועל, מדובר בהונאה לכל דבר.
למה זה לא חוקי?
הבורסה פועלת על בסיס היצע וביקוש חופשיים, והרעיון המרכזי הוא שכל משקיע יוכל לקבל החלטות מושכלות על סמך מידע אמיתי. כשמריצים מניה, זה כמו לסדר את הקלפים כך שהשחקנים האחרים בשולחן ישחקו עם מידע שגוי – וזה פוגע בשקיפות, באמינות השוק ובאמון המשקיעים.
הרצת מניות מנוגדת לחוק ניירות ערך, ובמדינות רבות – כולל בישראל – מדובר בעבירה פלילית שעלולה לגרור עונשים כבדים.
איך מבצעים הרצת מניות?
למרות שהדרכים משתנות בהתאם למצב השוק וליצירתיות של העבריינים, יש כמה טכניקות נפוצות להרצת מניות:
1. קנייה ומכירה עצמית (Wash Trading)
מדובר באחת השיטות הנפוצות ביותר, בה אדם או קבוצה קונים ומוכרים מניות בינם לבין עצמם, ללא שינוי אמיתי בבעלות. זה יוצר אשליה של פעילות מסחר גבוהה וכאילו "משהו קורה" עם המניה, מה שמושך סוחרים נוספים.
דוגמא: קבוצת משקיעים מחליטה להרים מניה קטנה, קונה אותה בכמויות גדולות ובמקביל מוכרת אחד לשני. המשקיעים התמימים רואים עלייה חדה בנפח המסחר ומאמינים שיש כאן "הזדמנות", רק כדי לגלות שהמחיר יורד ברגע שהמריצים מוכרים את המניות ביוקר.
2. הפצת שמועות כוזבות (Pump & Dump)
שיטה מתוחכמת יותר שמסתמכת על הפצת חדשות מזויפות או מוגזמות בנוגע למניה מסוימת.
דוגמא: קבוצה מחליטה להריץ מניה דרך פורומים, קבוצות וואטסאפ או רשתות חברתיות. הם יפיצו שמועות כמו "החברה עומדת להיסגר עסקה עם ענקית טכנולוגיה", או "נמצאה פריצת דרך רפואית". בעקבות כך, משקיעים מתחילים להיכנס בכמויות, המחיר עולה, ואז – המריצים מוכרים ברווח ומשאירים את המשקיעים האחרים עם ההפסדים.
3. מניפולציה באמצעות אנליסטים או גופים פיננסיים
לפעמים, גורמים עם השפעה אמיתית על השוק משתמשים במעמדם כדי להריץ מניות. למשל, אנליסט שמפרסם סקירה מחמיאה מידי על חברה מסוימת כדי להקפיץ את המניה – ואז מוכר ברווח.
איך לזהות הרצת מניות?
כמשקיעים, חשוב לדעת איך לזהות סיטואציות חשודות:
✅ עלייה חדה במחזורי המסחר במניה ללא סיבה נראית לעין – אם אין חדשות משמעותיות על החברה אבל מחזורי המסחר קופצים, זה סימן אדום.
✅ שמועות לא מבוססות – אם רואים בפורומים או בקבוצות פוסטים שמבשרים על "חדשות ענקיות" בלי סימוכין, כנראה מדובר בהרצה.
✅ עלייה אנכית ואז ירידה חדה – מניות שמזנקות במהירות ואז נופלות תוך יום-יומיים מעידות לרוב על מניפולציה.
✅ הודעות לא רשמיות של החברה – אם יש "הדלפות" כביכול של מידע חשוב דרך גורמים לא מוכרים – זה חשוד.
מה העונש על הרצת מניות בישראל?
החוק הישראלי מחמיר עם מריצי מניות, מתוך כוונה להגן על הציבור ולשמור על שוק הון הוגן. לפי חוק ניירות ערך, העונשים יכולים לכלול:
❌ מאסר של עד 5 שנים – כל מי שנמצא אשם בהרצת מניות מסתכן בזמן מאסר בפועל.
❌ קנסות כספיים – עד 250,000 ש"ח לאדם פרטי, ועבור תאגידים הקנס יכול להגיע למיליוני שקלים.
❌ הרחקה מהמסחר – אדם שהורשע בהרצת מניות יכול להיות מורחק מהשתתפות במסחר בבורסה לתקופה ארוכה.
❌ תביעות אזרחיות – משקיעים שנפגעו מהרצת מניות יכולים להגיש תביעות נזיקין כנגד האחראים.
מקרים מפורסמים של הרצת מניות
🚨 פרשת מניות הבנקים בישראל (1983)
אחד המקרים הגדולים ביותר בתולדות שוק ההון הישראלי. הבנקים הגדולים – כולל בנק הפועלים, בנק לאומי ובנק דיסקונט – רכשו מניות של עצמם באופן יזום כדי להקפיץ את מחירן, ולשדר לשוק שהן יציבות. כשלבסוף המהלך נחשף, המניות התרסקו והמדינה נאלצה להתערב ולהלאים את הבנקים כדי למנוע התמוטטות כלכלית.
🚨 הרצת מניות בחברות טכנולוגיה
בתקופת בועת הדוט-קום של סוף שנות ה-90, הרבה חברות סטארט-אפ נסחרו לפי שווי מנופח לחלוטין. אנליסטים ומשקיעים גדולים שיחקו עם השוק, קידמו שמועות, והכניסו מיליוני דולרים ממכירת מניות במחירים גבוהים – עד שהבועה התפוצצה.
איך לא ליפול קורבן?
תמיד תבדקו את המידע – אל תסתמכו על שמועות, חפשו מידע אמין ממקורות רשמיים.
אל תרדפו אחרי מניות שטסות – תנועות חדות הן חשודות, במיוחד במניות קטנות.
למדו לקרוא דוחות כספיים – מניה עם עלייה חדה אבל נתונים כלכליים חלשים? זה דגל אדום.
תחשבו לטווח הארוך – השקעות חכמות הן השקעות שמתבססות על נתונים אמיתיים, לא על פאניקה רגעית.
סיכום
הרצת מניות היא תופעה מסוכנת ולא חוקית שמטרתה לרמות את הציבור. חשוב להיות מודעים לסימנים מחשידים, להפעיל שיקול דעת ולפעול באחריות. השוק תמיד יישאר מקום של הזדמנויות, אבל כדי להרוויח באמת – עדיף תמיד לשחק לפי הכללים. 🏆
