בשוק ההון קיימים לא מעט מושגים חשובים שצריך להכיר, במיוחד כשמדובר בהשקעה במניות המחלקות דיבידנד או בזכויות אחרות.
שני מושגים משמעותיים בהקשר זה הם יום האקס (Ex-Date) ויום הקום (Record Date).
אלה שני מועדים קריטיים שמשפיעים על המשקיעים שקונים או מחזיקים במניות, במיוחד בכל הנוגע לזכאות לדיבידנדים ולזכויות הצבעה.
במאמר זה נסביר מהו יום האקס ומהו יום הקום, כיצד הם משפיעים על מחזיקי המניות, ומה חשוב לדעת כדי לנצל הזדמנויות בשוק ההון בצורה חכמה.
תוכן עניינים
מה זה יום הקום (Record Date)?
יום הקום הוא התאריך שבו נקבע באופן רשמי מי הם בעלי המניות הזכאים לקבל דיבידנד או להשתתף בהנפקת זכויות של החברה. במילים אחרות, רק המשקיעים שהחזיקו במניה בתאריך זה יהיו זכאים לקבל את הדיבידנד או את ההטבה המיוחדת.
לדוגמה: אם חברה מודיעה שהיא תחלק דיבידנד למשקיעים ב-15 ביולי, והיא קובעת את יום הקום ל-12 ביולי, זה אומר שכל מי שיחזיק במניה עד סוף יום המסחר ב-12 ביולי יהיה זכאי לקבל את הדיבידנד.
חשוב לציין כי התהליך בו החברה מזהה את מחזיקי המניות מבוצע על ידי הבורסה ומערכת הרישום, ולכן זהו תאריך קריטי למשקיעים המעוניינים לקבל את הדיבידנד.
מה זה יום האקס (Ex-Date)?
יום האקס הוא התאריך שבו המניה מתחילה להיסחר ללא הזכאות לדיבידנד. כלומר, אם קניתם את המניה ביום האקס או אחריו, אתם לא תקבלו את הדיבידנד הקרוב – אלא רק המשקיעים שהחזיקו את המניה לפני יום האקס.
איך יום האקס נקבע?
יום האקס נקבע יום עסקים אחד לפני יום הקום. הסיבה לכך היא שעסקאות בבורסה נסגרות על בסיס T+1 או T+2 (כלומר, יומיים לאחר יום המסחר שבו נקנתה המניה), ולכן המשקיעים צריכים להיות בעלי המניות בפועל עד ליום הקום.
לדוגמה: אם יום הקום הוא ב-12 ביולי, אז יום האקס יהיה ב-11 ביולי.
אם תקנו את המניה ב-11 ביולי (ביום האקס עצמו), לא תהיו זכאים לדיבידנד הקרוב.
אם מכרתם את המניה ביום האקס, עדיין תהיו זכאים לדיבידנד כי החזקתם בה ביום הקום.
איך יום האקס משפיע על מחיר המניה?
ביום האקס, המניה נפתחת לרוב בירידה בערך הדיבידנד המחולק. זאת משום שהשוק מתמחר את העובדה שהזכאות לדיבידנד כבר לא תקפה לקונים החדשים.
דוגמה פרקטית:
נניח שמניית XYZ נסחרת ב-100$, והחברה הכריזה על דיבידנד של 5$ למניה.
ביום האקס, המניה תיפתח ב-95$ במקום 100$, כי מי שקונה אותה מאותו רגע כבר לא יקבל את הדיבידנד.
חשוב לציין שהירידה במחיר אינה מובטחת והיא תלויה בשוק, אך בדרך כלל הדינמיקה הזו מתקיימת.
טיפים לסוחרים על בסיס יום האקס ויום הקום
1️⃣ תכננו את הקנייה בהתאם
אם אתם רוצים לקבל דיבידנד, הקפידו לקנות את המניה לפני יום האקס.
אם קניתם ביום האקס או אחריו – לא תקבלו את הדיבידנד הקרוב.
2️⃣ זהו הזדמנויות מסחר
ביום האקס, מחירי המניות עשויים לרדת בערך הדיבידנד. חלק מהמשקיעים מחפשים לנצל ירידה זו כהזדמנות קנייה.
3️⃣ בדקו אסטרטגיות מסחר ארביטראז'
משקיעים מוסדיים מבצעים לעיתים אסטרטגיות המבוססות על קניית מניות לפני יום האקס ומכירת חוזים עתידיים עליהם כדי להרוויח מהפרשי מחירים.
4️⃣ שימו לב להיבטי מיסוי
דיבידנדים ממוסים ברוב המדינות, ולכן חשוב לבדוק כיצד זה משפיע על ההשקעות שלכם. יש מדינות שבהן מחזיקי מניות זרים משלמים מס גבוה יותר על דיבידנדים.
5️⃣ מעקב אחר הודעות חברות
חברות נוהגות להכריז על דיבידנדים מראש, לרוב עם ציון מפורש של יום האקס ויום הקום. כדאי לעקוב אחר הודעות אלו כדי לא להחמיץ מידע חשוב.
לסיכום – להבין כדי להרוויח
יום האקס ויום הקום הם מושגים קריטיים לכל משקיע שמתעסק במניות שמחלקות דיבידנד.
הבנה מעמיקה של תאריכים אלה מאפשרת תכנון מסחר נכון, מיקסום רווחים וניהול סיכונים בצורה חכמה.
✅ רוצים לקבל דיבידנד? ודאו שאתם מחזיקים במניה לפני יום האקס.
✅ מחפשים הזדמנויות מסחר? עקבו אחרי תנודות המחירים סביב תאריכים אלו.
✅ זכרו את כלל הברזל: יום האקס קודם ליום הקום, והוא היום שקובע מי זכאי לדיבידנד.
