בעל שליטה הוא מונח נפוץ בעולם העסקים וההשקעות, אך לא תמיד ברור מה בדיוק משמעותו.
האם מדובר במי שמחזיק יותר מ-50% מהמניות? האם אפשר להיות בעל שליטה גם עם אחוז אחזקות נמוך יותר? ומה ההבדל בין בעל שליטה בחברה פרטית לבעל שליטה בחברה ציבורית?
תוכן עניינים
מהו בעל שליטה?
על פי פקודת מס הכנסה והחוק לניירות ערך, בעל שליטה (Controlling Shareholder) הוא מי שיש לו יכולת להשפיע באופן משמעותי על קבלת ההחלטות של החברה. ההשפעה יכולה לבוא לידי ביטוי בניהול החברה, קביעת המדיניות שלה וקבלת החלטות מהותיות.
לפי החוק, אדם נחשב לבעל שליטה אם הוא מחזיק באופן ישיר או עקיף, לבד או עם קרוביו, באחד מהתנאים הבאים:
10% לפחות מהון המניות של החברה.
10% לפחות מכוח ההצבעה בחברה.
מקבל לפחות 10% מהרווחים של החברה.
בעל יכולת למנות מנהלים בחברה.
למרות שמבחינה תיאורטית, בעל שליטה מחזיק יותר מ-50% מהמניות, בפועל, בחברות ציבוריות רבות שבהן המניות מפוזרות בין משקיעים רבים, ניתן להשיג שליטה עם אחוזים נמוכים יותר – כל עוד יש מספיק כוח הצבעה באסיפה הכללית.
ההבדל בין בעל עניין לבעל שליטה
בעל שליטה: מחזיק בלפחות 10% מהמניות של החברה או שיש לו שליטה בפועל באמצעות רוב מניות בחברה פרטית.
בעל עניין: מוגדר כבעל לפחות 5% מהמניות של החברה הציבורית או כבעל סמכות למנות דירקטור או מנכ"ל.
בעל עניין יכול להיות המנכ"ל עצמו, דירקטור או משקיע משמעותי. אם ירכוש מניות נוספות, יוכל להפוך בעתיד לבעל שליטה
בעל שליטה בחברה פרטית לעומת חברה ציבורית
בעל שליטה בחברה פרטית
בחברה פרטית, בעל השליטה מחזיק בדרך כלל ב51% ומעלה מהמניות או שיש לו רוב זכויות הצבעה. לרוב, מדובר במייסד החברה או במשקיע עיקרי, והוא זה שמקבל את ההחלטות המרכזיות בניהול העסק.
בעל שליטה בחברה ציבורית
בחברה ציבורית, המניות נסחרות בבורסה ומוחזקות על ידי משקיעים רבים. לכן, ייתכן שאדם יחזיק אפילו פחות מ-10% מהמניות אך עדיין ייחשב לבעל שליטה, אם יש לו השפעה מכרעת על ניהול החברה וקבלת החלטות.
לפי חוק ניירות ערך, מי שמחזיק יותר מ-5% מהמניות של חברה ציבורית נחשב בעל שליטה פוטנציאלי, במיוחד אם הוא מסוגל למנות דירקטורים או להכווין את פעולות החברה.
תפקידיו וסמכויותיו של בעל שליטה
לפי חוק ניירות ערך, בעל שליטה אחראי על:
קביעת מדיניות החברה והתוויית כיווני הפעולה שלה.
שליטה על מנגנוני ההצבעה באסיפה הכללית.
מינוי דירקטורים ומנהלים בכירים, כולל המנכ"ל.
השפעה על עסקאות אסטרטגיות ועל הניהול הפיננסי של החברה.
בעל שליטה נדרש לפעול בתום לב וללא ניגוד אינטרסים, ולעמוד בדרישות גילוי נאות כדי למנוע ניצול לרעה של כוחו.
מה ההבדל בין בעל שליטה לבעל עניין?
ההבדל המרכזי הוא:
בעל שליטה הוא מי שיש לו השפעה מהותית על החברה, לרוב באמצעות אחזקה גדולה במניות או כוח הצבעה.
בעל עניין הוא מי שמחזיק לפחות 5% מהמניות של חברה ציבורית אך אינו בהכרח מקבל החלטות שליטה.
השוואת מעמד בעל שליטה ובעל עניין בחוקים שונים:
| קריטריון | בעל שליטה | בעל עניין |
|---|---|---|
| אחוז אחזקה מינימלי | 10% (בפועל לעיתים פחות) | 5% |
| שליטה בהחלטות החברה | כן | לא בהכרח |
| יכולת למנות מנהלים | כן | במקרים מסוימים |
| חובת דיווח | כן, כולל עסקאות עם צדדים קשורים | כן, על שינויי אחזקה |
סיכום
בעל שליטה הוא דמות מרכזית בכל חברה, עם יכולת השפעה משמעותית על ניהול ועתיד החברה. בחברות פרטיות, הוא לרוב מחזיק ברוב המניות, בעוד שבחברות ציבוריות ניתן לשלוט גם עם אחוז אחזקות נמוך יותר.
הבנת ההבדל בין בעל שליטה לבעל עניין חיונית למשקיעים, יזמים וכל מי שמעורב בשוק ההון. שליטה בחברה היא לא רק עניין של אחוזי אחזקה, אלא גם של כוח והשפעה על ההחלטות המרכזיות שלה.
