תוכן עניינים
מה זה מדד דאו ג'ונס (DJIA)?
מדד דאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average – DJIA) הוא אחד המדדים הוותיקים והמשפיעים ביותר בשוק ההון העולמי.
מדובר במדד הכולל 30 מהחברות הציבוריות הגדולות ביותר בארצות הברית, ונחשב לאחד הכלים החשובים ביותר למעקב אחר מצבה של הכלכלה האמריקאית.
עובדות חשובות על דאו ג'ונס:
✔ המדד נוסד בשנת 1896 על ידי העיתונאי הכלכלי צ'ארלס דאו והפך עם השנים לאחד המדדים המרכזיים בעולם.
✔ המדד כולל 30 חברות מובילות מסקטורים שונים (בניגוד ל-S&P 500 שמייצג 500 חברות).
✔ חברות שנכללות במדד נבחרות על בסיס חשיבותן לכלכלה האמריקאית, ולא רק לפי שווי שוק.
✔ הוא מדד מחושב לפי מחיר המניות, ולא לפי שווי השוק של החברות.
ההיסטוריה של דאו ג'ונס – איך הכל התחיל?
המדד הוקם בשנת 1896 על ידי צ'ארלס דאו ואדוארד ג'ונס, שהיו שניים מהמייסדים של העיתון הכלכלי The Wall Street Journal.
הרעיון מאחורי יצירת המדד היה לספק אינדיקציה פשוטה למצב הכלכלה האמריקאית על ידי מעקב אחר ביצועי החברות התעשייתיות הגדולות ביותר.
🔹 בהתחלה, המדד כלל רק 12 חברות תעשייתיות מתחומים כמו נפט, רכבות ותעשייה כבדה.
🔹 בשנת 1928, המדד הורחב ל-30 חברות, והוא נשאר בגודל הזה עד היום.
🔹 כיום, למרות השם "תעשייתי", רוב החברות במדד אינן תעשייתיות במובן הקלאסי, אלא מגיעות מתחומים כמו טכנולוגיה, פיננסים, בריאות ושירותים.
איך מחושב מדד דאו ג'ונס? – הסבר מעמיק
מדד דאו ג'ונס (DJIA) נחשב למדד ייחודי מאוד בשוק ההון, כיוון שהוא מבוסס על מחיר המניה ולא על שווי השוק של החברות בו. כלומר, כל שינוי במחיר של מניה בעלת ערך גבוה ישפיע משמעותית יותר על המדד, גם אם שווי השוק שלה נמוך יחסית.
🔹 מה ההבדל ממדדים אחרים כמו S&P 500?
בניגוד ל-S&P 500, שבו כל חברה משפיעה על המדד לפי שווי השוק שלה, במדד דאו ג'ונס, ההשפעה נקבעת לפי מחיר המניה בלבד.
✏ לדוגמה:
- אם מניה של בואינג (BA) שווה 250$ עולה ב-5%, זה ישפיע הרבה יותר על המדד ממניה של אינטל (INTC) ששווה 50$, גם אם אינטל היא חברה גדולה יותר מבחינת שווי שוק.
שלבי החישוב של מדד דאו המדד מחושב באמצעות ממוצע מחירי המניות, כאשר הוא מחולק ב-"מחלק דאו" (Dow Divisor) מיוחד, שנועד לתקן עיוותים שנוצרים עם הזמן.
נוסחת החישוב של המדד:
מחירי המניות ב-30 החברות/ מחלק דאו = DJIA
מה זה "מחלק דאו" (Dow Divisor)?
ה-Dow Divisor הוא מקדם התאמה שנועד למנוע תנודות חריגות במדד בעקבות אירועים כמו:
1️⃣ פיצולי מניות (Stock Splits) – כאשר חברה מפצלת מניה ליחידות קטנות יותר, מחיר המניה יורד, אך שווי השוק שלה לא משתנה. כדי שהמדד לא יושפע מכך באופן מלאכותי, "מחלק דאו" מותאם בהתאם.
2️⃣ חלוקת דיבידנדים מיוחדים – דיבידנדים משמעותיים יכולים להוריד את מחיר המניה באופן טכני, ולכן יש צורך להתאים את המדד.
3️⃣ החלפת מניות במדד – כאשר חברה יוצאת מהמדד ומוחלפת באחרת, המחלק משתנה בהתאם כדי לשמור על עקביות בחישוב.
נכון להיום, המחלק עומד על כ-0.1517, מה שאומר שעלייה של 1$ במחיר של כל מניה במדד תוביל לעלייה של כ-6.59 נקודות במדד עצמו (1 / 0.1517).
דוגמה לחישוב מדד דאו ג'ונס
נניח ששלוש חברות במדד דאו ג'ונס מחזיקות במניות בעלות הערכים הבאים:
- מיקרוסופט (MSFT): 330$
- בואינג (BA): 250$
- גולדמן זאקס (GS): 350$
שלב 1 – חישוב סכום מחירי המניות
330+250+350 = 930
שלב 2 – חישוב המדד
נשתמש במחלק דאו (נניח שהוא 0.1517):
930/0.1517 = 126.6 נקודות במדד
אם מיקרוסופט עולה ב-10$, איך זה משפיע?
(10+330) +250 +350 / 0.1517 = 192.6
המדד קפץ בכ-66 נקודות בעקבות עלייה של 10$ במיקרוסופט בלבד!
למה החישוב הזה יכול לגרום לעיוותים?
שיטה זו יוצרת מצב שבו מניות יקרות יותר (מבחינת מחיר) משפיעות הרבה יותר על המדד, גם אם שווי השוק שלהן נמוך יחסית.
דוגמה לעיוות:
- אם חברה כמו אמזון (AMZN), שמחירה מעל 3,000$, הייתה כלולה במדד, היא הייתה משפיעה באופן עצום, הרבה יותר מחברות אחרות.
- לעומת זאת, חברת אינטל (INTC), ששווי השוק שלה גבוה, אך מחיר המניה שלה נמוך, תשפיע פחות על המדד.
מה קורה כשהחברות במדד משתנות?
במשך השנים, המדד עבר עדכונים רבים, וחברות נכנסו ויצאו ממנו בהתאם לחשיבותן לכלכלה האמריקאית.
דוגמאות לשינויים במדד:
🔹 בשנת 2013, מניית אלקואה (Alcoa) הוסרה מהמדד, והוחלפה על ידי נייקי (Nike – NKE).
🔹 בשנת 2020, חברת אקסון מוביל (XOM), שהייתה חלק מהמדד במשך כמעט 100 שנה, הוסרה מהמדד, והוחלפה על ידי Salesforce (CRM).
איך זה משפיע על החישוב?
כדי למנוע תנודות גדולות, בכל פעם שחברה מוחלפת, המחלק (Dow Divisor) מותאם מחדש, כך שהמדד לא ישתנה באופן מלאכותי בגלל השינוי בהרכב החברות.
יתרונות וחסרונות של שיטת החישוב של דאו ג'ונס
📈 יתרונות:
✅ פשטות – החישוב קל להבנה, מה שהופך אותו לנוח לשימוש.
✅ מדד היסטורי ויציב – המדד קיים מאז 1896 וממשיך לשמש ככלי מרכזי בניתוח כלכלי.
✅ מדד המייצג את הכלכלה האמריקאית – 30 החברות במדד הן מהגדולות והמשפיעות ביותר.
📉 חסרונות:
❌ הטיה לטובת מניות עם מחיר גבוה – מניות יקרות משפיעות יותר, גם אם שווי השוק שלהן קטן יחסית.
❌ ייצוג מוגבל – המדד כולל רק 30 חברות, ולכן הוא פחות מגוון מ-S&P 500, שכולל 500 חברות.
❌ לא בהכרח משקף את השוק בצורה מדויקת – מדדים אחרים כמו S&P 500 עשויים לתת תמונה רחבה יותר של שוק המניות.
אילו חברות נכללות במדד דאו ג'ונס?
מדד דאו ג'ונס מורכב מ-30 החברות המובילות בכלכלה האמריקאית. החברות אינן נבחרות אוטומטית לפי שווי השוק, אלא לפי חשיבותן לכלכלה ולמשקיעים.
הנה כמה מהחברות הבולטות במדד נכון להיום:
מגזר טכנולוגיה
💻 Apple (AAPL) – אחת החברות הגדולות בעולם, מובילה בתחום הסמארטפונים והשירותים הדיגיטליים.
💻 Microsoft (MSFT) – ענקית התוכנה והענן.
💻 Intel (INTC) – חברה מובילה בתחום השבבים והמחשוב.
מגזר פיננסים
🏦 Goldman Sachs (GS) – אחד מבתי ההשקעות הגדולים בעולם.
🏦 JPMorgan Chase (JPM) – הבנק הגדול ביותר בארה"ב.
🏦 Visa (V) – מובילה בתחום התשלומים והפיננסים הדיגיטליים.
מגזר בריאות
🏥 Johnson & Johnson (JNJ) – יצרנית תרופות ומוצרים רפואיים.
🏥 UnitedHealth Group (UNH) – חברת ביטוחי הבריאות הגדולה בארה"ב.
מגזר תעשייה ואנרגיה
⚡ Boeing (BA) – יצרנית המטוסים הגדולה בעולם.
⚡ Chevron (CVX) – אחת מחברות האנרגיה הגדולות.
החברות במדד משתנות מדי פעם – אם חברה מפסיקה להיות מובילה, היא מוחלפת באחרת.
למה מדד דאו ג'ונס כל כך חשוב?
מדד דאו ג'ונס (DJIA) הוא לא רק אחד המדדים הוותיקים ביותר בשוק ההון, אלא גם אחד המדדים המשפיעים ביותר בעולם. למרות שהוא כולל רק 30 חברות, הוא נחשב למדד מרכזי שמספק תמונת מצב על הכלכלה האמריקאית – ומשפיע על ההחלטות של מיליוני משקיעים, סוחרים, גופים מוסדיים ומקבלי החלטות כלכליות.
1️⃣ דאו ג'ונס משפיע על שוק ההון העולמי
כאשר מדד דאו ג'ונס עולה או יורד באופן משמעותי, זה משפיע לא רק על השוק האמריקאי, אלא גם על שווקים בינלאומיים.
🔹 תגובת השווקים בעולם – כאשר דאו ג'ונס רושם ירידות חדות, שווקים כמו אירופה, אסיה ומדינות מתפתחות מושפעים גם כן, מכיוון שכלכלה אמריקאית חזקה היא קריטית לכלכלה העולמית.
🔹 השפעה על מסחר יומי – סוחרי יום (Day Traders) עוקבים אחרי המדד בקפדנות, שכן שינויים בו עשויים לאותת על מגמות עתידיות.
🔹 השפעה על קרנות השקעה – קרנות נאמנות, קרנות פנסיה וקרנות סל (ETF) רבות מבססות את ההחלטות שלהן על ביצועי המדד.
דוגמה מהעבר:
ב- 24 באוגוסט 2015, המדד צנח ב-1,000 נקודות בתחילת יום המסחר, והוביל ל"פאניקה" עולמית שגרמה לירידות משמעותיות גם בשווקים באירופה ובאסיה.
2️⃣ דאו ג'ונס ככלי לשיקוף הכלכלה האמריקאית
למרות שהוא כולל רק 30 חברות, המדד מצליח לייצג את הלך הרוח של הכלכלה האמריקאית.
למה דווקא 30 חברות?
🔹 החברות במדד נבחרות בקפידה ומייצגות תחומי פעילות שונים – טכנולוגיה, פיננסים, תעשייה, בריאות ועוד.
🔹 אלו החברות שהמשקיעים רואים בהן יציבות ואמינות, ולכן הן נחשבות למדד מדויק יחסית למצב הכלכלי הכללי.
🔹 מדד ה-S&P 500, למשל, נותן תמונה רחבה יותר כי הוא כולל 500 חברות, אבל דאו ג'ונס נחשב למדד מרוכז יותר של החברות המשפיעות ביותר.
מתי דאו ג'ונס משדר "מצב כלכלי טוב"?
✅ כשהמדד בעלייה מתמדת – זה לרוב מעיד על צמיחה כלכלית, עלייה ברווחי החברות, ואמון של המשקיעים בשוק.
✅ כשהמדד שובר שיאים חדשים – זה יכול להעיד על אופטימיות לגבי העתיד הכלכלי של ארה"ב.
מתי דאו ג'ונס מאותת על האטה כלכלית?
❌ כאשר המדד נמצא בירידה ממושכת – זה עשוי לרמוז על האטה בצמיחה הכלכלית או על פחד של משקיעים ממשבר.
❌ ירידה חדה במדד יכולה להעיד על מיתון אפשרי, משברים כלכליים, עלייה בריביות או חוסר יציבות גיאופוליטית.
דוגמה היסטורית:
🔹 בשנת 2008, כאשר משבר הסאב-פריים פרץ, מדד דאו ג'ונס התרסק בכ-50% תוך שנה בלבד. זה היווה אינדיקציה ברורה לכך שהכלכלה האמריקאית נכנסה למיתון חריף.
3️⃣ דאו ג'ונס ככלי מרכזי בניתוח כלכלי
משקיעים רבים משתמשים בדאו ג'ונס לא רק כדי לראות אם השוק עולה או יורד, אלא גם כדי להבין טרנדים כלכליים רחבים.
🔹 מה קורה כאשר המדד עולה?
✔️ כאשר דאו ג'ונס במגמת עלייה לאורך זמן, זה מעיד על אמון גבוה של המשקיעים במשק האמריקאי.
✔️ הבנקים המרכזיים, כולל הפדרל ריזרב (הבנק המרכזי של ארה"ב), יכולים לפרש זאת כעדות לכלכלה יציבה ואולי אף להחליט להעלות את הריבית.
🔹 מה קורה כשהמדד יורד?
❌ אם המדד צונח בפתאומיות, זה עשוי להיות איתות למשבר כלכלי מתקרב.
❌ בתקופות של ירידות חדות, המשקיעים עלולים להימנע מהשקעות חדשות, מה שעלול להוביל להאטה כלכלית כוללת.
דוגמה מעניינת:
במהלך משבר הקורונה ב-2020, מדד דאו ג'ונס צנח ביותר מ-30% תוך חודש בלבד, אך לאחר מכן התאושש במהירות בזכות התערבות הפדרל ריזרב והדפסות הכסף.
4️⃣ השפעת המדד על הכלכלה האמריקאית
דאו ג'ונס לא רק משקף את הכלכלה – הוא גם משפיע עליה בדרכים שונות:
✅ השפעה על מדיניות כלכלית – הממשל האמריקאי והפדרל ריזרב (Fed) מסתכלים על המדד כשיקול בקביעת מדיניות ריבית ותמריצים כלכליים.
✅ השפעה על צרכנים ומשקיעים פרטיים – משקי בית רבים עוקבים אחרי המדד כדי להחליט אם זה זמן טוב להשקיע או לחסוך יותר.
✅ השפעה על שוק העבודה – אם המדד עולה, זה עשוי להצביע על גידול בהשקעות ובמקומות עבודה חדשים. אם המדד נופל, זה עלול להוביל לקיצוצים וצמצומים בשוק העבודה.
מדד דאו ג'ונס משמש כמצפן לשוק ההון – כאשר הוא עולה, השוק לרוב באווירה אופטימית, וכשהוא יורד, המשקיעים הופכים לזהירים יותר.
איך משקיעים במדד דאו ג'ונס?
מדד דאו ג'ונס (DJIA) הוא אחד המדדים המרכזיים בשוק ההון, אך מאחר שהוא מדד בלבד, לא ניתן להשקיע בו ישירות. עם זאת, יש מספר דרכים פופולריות להיחשף אליו, וכל אחת מהן מתאימה לסוג אחר של משקיעים.
בין אם אתם משקיעים לטווח ארוך, סוחרי יום (Day Traders) או מחפשים אסטרטגיות ממונפות – יש אפשרויות לכל סגנון השקעה.
1️⃣ השקעה במדד דאו ג'ונס דרך קרנות סל (ETF) – הדרך הפשוטה ביותר
מה זה קרן סל (ETF)?
קרן סל (Exchange-Traded Fund) היא קרן שמשקיעה בנכסים פיננסיים שונים ומחקה את ביצועי המדד שאליו היא צמודה.
🔹 קרנות סל שעוקבות אחרי מדד דאו ג'ונס מספקות דרך פשוטה ונוחה להשקיע בו, מבלי שתצטרכו לרכוש את כל 30 החברות הכלולות בו בנפרד.
🔹 קרנות הסל נסחרות בדיוק כמו מניות – ניתן לקנות ולמכור אותן במהלך יום המסחר בבורסה.
🔹 קרנות ETF הן מכשיר השקעה פופולרי למשקיעים לטווח ארוך, מכיוון שהן מאפשרות פיזור סיכונים בעלויות נמוכות יחסית.
קרנות סל פופולריות המשקיעות במדד דאו ג'ונס:
✅ DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average ETF) – הקרן הפופולרית ביותר שעוקבת ישירות אחרי ביצועי המדד.
✅ DJD (Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF) – קרן שמתמקדת במניות שמחלקות דיבידנדים גבוהים מתוך מדד דאו ג'ונס.
✅ UDOW (ProShares Ultra Dow30 ETF) – קרן ממונפת פי 3, כלומר – היא משיגה תשואה משולשת יחסית לשינויים במדד.
✅ SDOW (ProShares UltraShort Dow30 ETF) – קרן "שורט" שמאפשרת להרוויח כשמדד דאו ג'ונס יורד.
יתרונות בהשקעה דרך קרנות סל:
✔️ השקעה במדד כולו בקלות – קונים ETF אחד ומקבלים גישה לכל החברות שבמדד.
✔️ נזילות גבוהה – ניתן לקנות ולמכור בקלות במהלך יום המסחר.
✔️ דמי ניהול נמוכים יחסית – לרוב נמוכים יותר מהשקעה בקרנות נאמנות מסורתיות.
חסרונות:
❌ אין שליטה על הרכב המדד – אתם מקבלים את המדד כולו, גם אם יש בו חברות שלא הייתם רוצים להשקיע בהן.
❌ תשואה מוגבלת – הקרן משיגה את תשואת המדד, אבל לא מעבר לכך (למעט קרנות ממונפות).
2️⃣ מסחר בחוזים עתידיים על מדד דאו ג'ונס – למי שמחפש מסחר מתקדם
מה זה חוזים עתידיים?
חוזים עתידיים (Futures) הם הסכמים לקנייה או מכירה של נכס פיננסי במועד קבוע בעתיד, במחיר שנקבע מראש.
🔹 היתרון המרכזי של מסחר בחוזים עתידיים על דאו ג'ונס הוא היכולת להרוויח גם כשהמדד עולה וגם כשהוא יורד.
🔹 החוזים מאפשרים מינוף גבוה, כך שניתן לשלוט על פוזיציות גדולות עם הון קטן יחסית.
🔹 מדובר באופציה פופולרית בקרב סוחרי יום ומשקיעים מוסדיים.
אילו חוזים עתידיים קיימים על דאו ג'ונס?
✅ E-mini Dow Jones Futures (YM) – החוזה הפופולרי ביותר על דאו ג'ונס, שמאפשר מינוף גבוה.
✅ Micro E-mini Dow Jones Futures (MYM) – גרסה קטנה יותר של החוזה, המאפשרת גם למשקיעים פרטיים להשתתף בשוק.
יתרונות בהשקעה דרך חוזים עתידיים:
✔️ אפשר להרוויח מעליות וגם מירידות במדד.
✔️ מינוף גבוה – אפשר לסחור עם הון נמוך ולהגדיל חשיפה לשוק.
✔️ נזילות גבוהה – המסחר בחוזים העתידיים מאוד פעיל, עם פערי מחירים קטנים.
חסרונות:
❌ סיכון גבוה – המינוף עלול להוביל להפסדים גדולים.
❌ דורש ניסיון – לא מתאים למשקיעים מתחילים.
3️⃣ רכישת מניות בודדות מתוך המדד – אופציה למי שרוצה שליטה מלאה
מה זה אומר?
במקום לקנות קרן סל או חוזים עתידיים, אפשר פשוט לבחור כמה מניות מתוך המדד ולהשקיע בהן ישירות.
🔹 לדוגמה, אם אתם רוצים להשקיע רק בטכנולוגיה, תוכלו לקנות מניות כמו מיקרוסופט (MSFT), אפל (AAPL) ואינטל (INTC) מתוך המדד.
🔹 אם אתם מחפשים מניות דיבידנד יציבות, תוכלו לבחור ג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ), קוקה-קולה (KO) או ויזה (V).
🔹 בדרך זו, אתם בוחרים בעצמכם את החברות שבהן תשקיעו, במקום להשקיע במדד כולו.
יתרונות:
✔️ שליטה מלאה – אפשר לבחור בדיוק באילו חברות להשקיע.
✔️ אפשרות להתמקד בחברות עם פוטנציאל גבוה יותר.
✔️ מתאים למשקיעים שרוצים להתמקד במניות דיבידנד.
חסרונות:
❌ דורש מחקר מעמיק – צריך לבדוק כל מניה בנפרד.
❌ אין פיזור רחב כמו בקרן סל – אם בוחרים רק כמה מניות, הסיכון גבוה יותר.
❌ עלויות קנייה ומכירה – קניית מניות בודדות עלולה לכלול עמלות גבוהות יותר מאשר קרן סל.
4️⃣ אופציות על דאו ג'ונס – מסחר בסיכון גבוה עם פוטנציאל רווח גדול
מה זה אופציות על דאו ג'ונס?
אופציות הן חוזים שנותנים למשקיעים את הזכות (אך לא את החובה) לקנות או למכור את המדד במחיר מסוים בעתיד.
🔹 אופציות על מדד דאו ג'ונס מאפשרות למשקיעים לסחור בתנודתיות של המדד בלי צורך להחזיק במניות עצמן.
🔹 ניתן להשתמש באופציות להגנה על תיק ההשקעות במקרה של ירידות בשוק.
יתרונות:
✔️ אפשר להרוויח גם כשמדד דאו ג'ונס יורד.
✔️ השקעה עם הון קטן יחסית – ניתן לקנות אופציות עם הוצאה ראשונית נמוכה.
✔️ מינוף גבוה – אופציות מאפשרות להגדיל את הפוטנציאל לרווחים גדולים.
חסרונות:
❌ סיכון גבוה מאוד – אופציות יכולות להימחק לחלוטין אם התרחיש שהמשקיע ציפה לו לא קורה.
❌ נדרש ידע וניסיון – לא מתאים למתחילים.
סיכום – מדד דאו ג'ונס בקצרה
📌 מדד דאו ג'ונס (DJIA) הוא אחד המדדים הוותיקים והחשובים בעולם.
📌 הוא כולל 30 חברות מובילות בארה"ב מתחומים שונים.
📌 הוא מחושב על בסיס מחיר המניות, ולא על בסיס שווי שוק.
📌 ניתן להשקיע בו דרך קרנות סל (ETF), חוזים עתידיים או רכישת מניות בודדות.
למרות שהוא לא המדד הכי מגוון (כמו S&P 500), הוא עדיין אחד המדדים המובילים בשוק ההון העולמי, ואם אתם רוצים לעקוב אחרי מצב השוק האמריקאי – כדאי לעקוב אחריו!
